Scidown文献预览系统！
有效内部资本市场下的多元化折现( Diversification Discount under the Efficient Internal Capital Market )
S Lee SH Seog diversification discount efficient internal capital bankruptcy risk
我们试图提供一个反例来反驳传统观点，即多元化折价是由多元化企业内部资本配置效率低下造成的。我们建立了一个基于Myers和Majluf(1984)的信号博弈模型，其中企业有未偿债务。企业需要为净现值为正的项目融资，因为经理人比外部投资者更了解企业的价值。我们比较了单一企业和多元化企业的均衡结果。即使内部资本市场在多元化企业中是有效的，当债务水平较高时，也可以观察到多元化折扣。当债务水平很高时，如果回报不够高，单个企业可能会破产，放弃正净现值项目。换句话说，存活下来的单一公司是那些享有高回报的公司。因此，成功的单个企业的平均值可能高于内部资本市场有效的多元化企业的相应部门的平均值。我们将我们的结果应用于最近文献中的经验发现。
SciDown文献求助系统（解决99%问题） Public Download SSRN ResearchGate hdl.handle.net koasas.kaist.ac.kr
『Sci-Hub|Scidown』怎么用？来看看教程吧！

支持模式 1.支持DOI号 2.支持英文文献全名搜索 3.支持参考文献搜索 4.知网文献（暂时关闭）

安卓手机、电脑用户，您可以在QQ浏览器里输入 www.scidown.cn 打开scidown解析，就可以解析、下载了！（注意是文献的DOI号）

苹果手机用户，您需要先在App Store里搜索并下载 Documents by Readdle 这个APP，在APP首页，左划右下角的指南针图标打开APP内置浏览器，在浏览器里输入 www.scidown.cn 打开scidown解析，就可以解析、下载了！

如出现BUG？赶快加入【Scidown互助交流群】反馈吧：729083885【点击一键加群】
『Sci-Hub|Scidown』相关参考文献
scidown 人工甜味剂负调控两种模型肠道细菌大肠杆菌和粪肠杆菌的致病特性下载