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信息不对称、错误定价与证券发行( Information Asymmetry, Mispricing, and Security Issuance )
JIYOON LEE
我考察了信息不对称驱动的错误定价对证券发行的影响。使用预先披露的购买义务的变化作为信息不对称驱动的错误定价的代理,我发现当经理人认为他们的公司被低估(高估)时,他们避免(偏好)发行证券。信息不对称驱动的错误定价对股票发行的影响比对债券发行的影响更大。因此,低估(高估)会导致杠杆的增加(减少)。这些影响对于与更大的信息不对称相关的公司、期间和证券来说更为明显。经理人遵循的股票交易模式表明,他们认为的错误定价是私人和企业层面决策的重要因素。这篇文章受版权保护。保留所有权利
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