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具有部分可观察非聚集偏好的不完全市场中传统股票/债券/商品指数计算方法的数论、“结构偏差”和同态、mn -可转移效用和遗憾最小化机制( Number Theory, "Structural Biases" and Homomorphisms in Traditional Stock/Bond/Commodity Index Calculation Methods in Incomplete Markets with Partially Observable Un-aggregated Preferences, MN-Transferable-Utilities and Regret–Minimization Regimes )
MichaelI.C.Nwogugu
虽然股票/债券指数、指数跟踪基金和ETF在过去的十年中得到了广泛的应用,但在指数计算方法和ETF和指数基金的法律/经济结构方面存在着许多固有的结构性问题。根据美国证券法,这些问题引发了可采取行动的“适当性”和“欺诈”问题,因为许多指数、指数基金和ETF具有误导性,并存在重大跟踪错误。本章对现有文献的贡献在于:(一)对传统(非期权)股票/债券指数的计算方法提出新的批评和时空认知偏差,并表明这些指数不与预期的市场同步发展,因此不代表预期的市场,部分原因是复制的等价性(例如,公布指数中公司的季度经营业绩);自然选择(例如指数再平衡,以及构成指数的股票的需求/供给);重组(例如套利和使用价差交易的影响);和突变(例如指数中相关公司的固有风险和或相对风险的变化);㈡解释这种偏见如何影响对模式形成和适应系统的表示和分析;以及(iii)说明这些偏见/影响如何构成有害套利活动的基础。
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