杠杆假设的非参数检验

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作者：scidown 发布时间：2021-07-23 09:09:05 文章标题：

杠杆假设的非参数检验( A nonparametric test of the leverage hypothesis )

文章作者：

O Linton YJ Whang YM Yen Distribution Function Leverage Effect Gaussian Process

文章简述：

所谓杠杆假说是指对价格/回报的负冲击大于等于正冲击的ect波动性。这是否归因于财务杠杆的变化仍有争议，但该术语被广泛使用。使用离散时间数据对杠杆假设进行了许多检验。这些通常涉及到对条件波动率的一般参数或半参数模型的拟合，然后检验参数或曲线的隐含限制。我们提出了一种替代的方法来检验这个假设，使用已实现的波动率作为替代的直接非参数度量。我们的零假设是条件分布占优的，因此比以前考虑的通常假设强得多。我们使用很长时间内的日内数据在许多股票回报数据集上实现了我们的测试。我们发现有力的证据支持我们的假设。

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