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石油价格波动和股票市场行为在资源主导经济:哈萨克斯坦的例子( OIL PRICE FLUCTUATIONS AND STOCK MARKET BEHAVIOR IN A RESOURCE-DOMINANT ECONOMY: CASE OF KAZAKHSTAN )
M Mukan Y Oskenbayev N Naderi Y Dosmagambet
在过去的10年里,石油市场变幻莫测,动荡不定,给市场参与者带来了不安的条件。对于作为石油出口国的哈萨克斯坦共和国来说,油价上涨的补救措施被认为是一个积极因素。利用向量自回归(VAR)的结构分解,本研究旨在考察哈萨克斯坦整个金融体系对石油价格的依赖程度。结果表明,对股票指数影响最大的因素是总需求,而石油生产冲击对股票市场的影响平均来说是不显著的。当油价下跌影响整个金融状况,损害哈萨克斯坦这个石油出口国的偿付能力时,这种冲击可以被忽略。随着总需求的积极冲击,股市指数趋于上涨。石油价格波动对货币价值的变化也有影响,这也影响到国家的财政状况。此外,像哈萨克斯坦这样的石油出口国可以在“稳定的总需求”的帮助下确保和支持其经济。关注哈萨克斯坦作为产油国之一是有趣的,至少有两个原因。重要的是,石油出口国将石油供应给专注于制造业和其他工业的真正强大的国家。此外,本研究也为经济状况相似的国家,包括股票市场发展相似的国家,提供了有益的启示。
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