跨境资产持有回报率波动的决定因素

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作者：scidown 发布时间：2021-06-23 09:19:52 文章标题：

跨境资产持有回报率波动的决定因素( The determinants of the volatility of returns on cross-border asset holdings )

文章作者：

F Balli SA Basher F Rana Asset return volatility Financial integration International portfolio choice Asset holdings Endogeneity bias

文章简述：

利用2001-2009年观察到的28个工业化国家的面板模型和横截面模型,我们报告了关于跨境资产持有（即股权和债务）收益波动性的决定因素的一些发现。投资组合更加集中和在新兴市场持有的资产增加导致收益波动性提高，而金融一体化程度提高以及在经济合作与发展组织国家和家庭部门持有的份额增加则导致回报波动性降低。境外金融公司和非银行金融机构持有较多的资产，虽然对股票和债券市场的波动有相反的影响，但也会造成较大的市场波动。总体而言，面板估计和横截面估计提供了非常相似的结果（尽管幅度不同），并且对内生性问题是稳健的。

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